Le temps est venu de dire adieu aux rapports trimestriels et aux prévisions de résultats trimestriels. Et pas seulement pour les raisons habituelles invoquées, comme le court-termisme. À l'heure du "tout en temps réel", les rapports trimestriels sont dépassés, inutiles et inacceptables.
Les entreprises publiques qui cherchent à obtenir de l'argent auprès d'investisseurs particuliers et institutionnels négligent les rapports trimestriels, car ils obligent à attendre les résultats financiers pendant trois mois. Les investisseurs sont ainsi pris au dépourvu par de mauvaises nouvelles dont l'entreprise avait connaissance plusieurs mois auparavant. Tout comme les décideurs des entreprises, les investisseurs veulent des informations transparentes en temps réel.
Étant donné que ce niveau de diligence raisonnable est possible aujourd'hui, grâce aux logiciels financiers et comptables automatisés et aux technologies de l'informatique cognitive, il est insensé d'enterrer la vérité jusqu'à ce que trois mois se soient écoulés. Il est également insupportable pour les entreprises de devoir payer des honoraires considérables à des auditeurs chaque trimestre pour rédiger et livrer un rapport qui est déjà dépassé au moment de son impression.
Pourquoi ces vieux concepts se perpétuent-ils alors qu'il existe des alternatives numériques bien plus modernes ? La réponse doit avoir quelque chose à voir avec la résistance au changement. Comme nous l'avons appris par le passé, le changement l'emporte toujours à long terme.
Pas de temps pour l'ancien temps
Il est de plus en plus surprenant que l'on continue à tolérer un statu quo dans lequel les investisseurs doivent attendre trois mois pour recevoir les informations financières d'une entreprise - comme si ce laps de temps avait une magie particulière. Et il est tout à fait ridicule de s'en tenir à la pratique des prévisions de résultats trimestriels, dans laquelle les investisseurs doivent se fier à des prévisions qui reposent sur un long regard en arrière. Dans la Twittersphère d'aujourd'hui, l'information est disponible instantanément. Les nouvelles d'hier ne sont plus qu'un emballage de poisson.
Il n'est pas étonnant que tant de PDG de l'indice Standard & Poor's 500 aient réagi en hochant la tête à la lettre que Larry Fink, PDG de BlackRock, leur a adressée pour dénoncer la pratique de longue date des prévisions trimestrielles. M. Fink a du poids : il dirige la plus grande société d'investissement au monde. Comme il l'a indiqué dans sa lettre, "la culture actuelle d'hystérie des résultats trimestriels (est) contraire à une approche à long terme indispensable".
Les prévisions de résultats favorisent les mauvais comportements, en obligeant à des manipulations à court terme pour rentabiliser l'estimation à la fin de la période, sans tenir compte de l'impact sur la valeur actionnariale à long terme. Par exemple, une entreprise peut escompter le prix de ses produits pour engranger une manne à la fin du trimestre ou réduire les effectifs d'un département pour diminuer ses dépenses. Ces mesures n'ont rien à voir avec des conditions commerciales concurrentielles ; il s'agit simplement de remèdes rapides pour augmenter les résultats afin qu'ils correspondent aux prévisions.
Les prévisions de bénéfices inquiètent également Warren Buffett. Lorsqu'il apparaît à une entreprise que ses bénéfices ne seront pas à la hauteur des prévisions, Buffett a déclaré à CNBC en 2016: "Il y a beaucoup de tentatives pour trouver quelques centimes supplémentaires quelque part [...] pour déplacer les bénéfices vers la fin d'un trimestre."
Les prévisions de résultats consomment également beaucoup de temps et d'efforts qui pourraient être consacrés à des objectifs plus stratégiques. De plus, elles sont souvent erronées. En cette période de transformation numérique rapide et inexorable, le moment est venu de reconsidérer l'objectif et la valeur de l'information trimestrielle et des prévisions de résultats trimestriels.
Réalités en temps réel
Récemment, nous avons constaté que de nombreuses entreprises de taille moyenne et grande ont adopté la comptabilité continue, en utilisant des logiciels financiers et comptables automatisés pour réconcilier les comptes, faire correspondre les transactions et traiter les écarts sur une base quotidienne. À la fin de la journée, on dispose d'un instantané des pertes et profits de l'organisation, ce qui permet de procéder à une clôture "virtuelle" des comptes, contrairement à la course effrénée qui a lieu actuellement à la fin du trimestre.
Si les comptes peuvent être virtuellement "clôturés" chaque jour, il ne semble pas nécessaire de déposer un rapport trimestriel. Pourquoi ne pas mettre les informations financières, sous une forme ou une autre, à la disposition des investisseurs de manière transparente à la fin de chaque journée ? Si cela est réalisable, et il semble bien que ce soit le cas, il n'y aurait plus besoin d'indications trimestrielles. Les entreprises pourraient tirer parti des technologies d'informatique cognitive pour prévoir leurs bénéfices à la fin de la journée, au bénéfice des investisseurs et des actionnaires.
La technologie a évolué de manière spectaculaire ces dernières années, et voici comment certaines de ces avancées peuvent permettre d'y parvenir :
- L'IoT (Internet des objets), qui connecte des milliards d'appareils, produira un volume extraordinaire de données structurées et non structurées à une vitesse incroyable.
- Grâce à l'analyse des données massives, de puissants algorithmes vont fouiller dans une montagne d'informations macroéconomiques, géopolitiques et concurrentielles externes, ainsi que dans des données opérationnelles et financières internes, pour déterrer des informations importantes pour l'entreprise.
- Sur la base de ces informations, le logiciel de comptabilité continue calculera les revenus, les bénéfices et les pertes de l'entreprise sur une base quotidienne.
- Grâce à des outils d'apprentissage automatique profond - des ordinateurs qui pensent comme des êtres humains à des rythmes beaucoup plus rapides - des prévisions sur les bénéfices futurs peuvent être produites chaque jour, et ces estimations sont ajustées de manière régulière.
Ce futur possible suppose que la plomberie est en place pour déplacer les données structurées et non structurées de l'ensemble de l'entreprise et de l'extérieur vers un lac de données - ce que nous faisons ici à SnapLogic. Notre solution en libre-service rassemble les données provenant de plusieurs systèmes, applications et outils d'analyse pour une utilisation professionnelle sur un seul site plateforme.
Les machines auront toujours besoin des humains pour tirer le meilleur parti de ces outils cognitifs, ce qui explique pourquoi McKinsey prévoit que jusqu'à quatre millions d'emplois dans le monde seront créés au cours de la prochaine décennie pour interpréter les informations produites par les machines. En d'autres termes, des personnes seront nécessaires pour créer des rapports quotidiens et des estimations vraiment précis qui donnent aux investisseurs des informations utiles - et non des données vieilles de plusieurs semaines, des résultats manipulés et des prévisions fictives.
Le plus tôt sera le mieux
C'est une bonne nouvelle pour les investisseurs et les actionnaires. Personne n'aime les cours boursiers qui montent ou descendent sur la base d'une supercherie. Comme le dit M. Fink dans sa lettre, "les puissantes forces du court-termisme qui affectent le comportement des entreprises [...] restent une question d'une importance capitale pour les clients de BlackRock, dont la plupart épargnent pour leur retraite et d'autres objectifs à long terme, ainsi que pour l'ensemble de l'économie mondiale".
La technologie peut contribuer à calmer ces forces puissantes, tout en aidant les dirigeants d'entreprise à faire ce pour quoi ils ont été engagés : prendre des décisions adroites qui guident l'entreprise vers l'avant et servent au mieux ses nombreux et divers constituants. Dans cet environnement, la pratique des rapports trimestriels et des prévisions de résultats semble vouée à la poubelle.
